财联(lián)社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指(zhǐ)导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续(xù)召集了多双修是指什么意思，双修是怎么进行的(duō)家寿(shòu)险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的(de)名义，要求公(gōng)司(sī)调整(zhěng)产品利(lì)率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加(jiā)强(qiáng)行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重(zhòng)点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债成本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道(dào)，监管(guǎn)在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国人寿(shòu)、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基(jī)本就降低责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任准备金评估利率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具(jù)体的调(diào)整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业(yè)内人士对财(cái)联社记者表示，此次主要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，以往的产品不(bù)受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示(shì)，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固(gù)收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大、对投资(zī)收(shōu)益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避免。中期(qī)来看，预定利率跟随(suí)评估利率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保(双修是指什么意思，双修是怎么进行的bǎo)本属(shǔ)性有望(wàng)进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业(yè)竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负债(zhài)成本(běn)、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行(xíng)业面临着潜在(zài)的(de)利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保(bǎo)险监管(guǎn)趋严，通(tōng)过发布产品负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负债端成本。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 双修是指什么意思，双修是怎么进行的