全球(qiú)头号(hào)对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的(de)美(měi)股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币(bì)1140亿(yì)元），较一(yī)季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年(nián)一季度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了(le)桥水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增(410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗zēng)持410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的(de)相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国(guó)际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在(zài)一季度(dù)还减持(chí)了其特(tè)别看好的(de)黄金资产，卖(mài)出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联(lián)席(xí)首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有很(hěn)长的(de)路要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目(mù)标水平，美(měi)国和其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加(jiā)接近于均衡(héng)——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也(yě)称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的(de)不同位(wèi)置(zhì)，这些国家(jiā)和(hé)地区的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符合我(wǒ)们(men)对当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的(de)应对通胀的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到18个(gè)月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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